Hoe Bitcoin’s derde halvering, de lancering van Ethereum 2.0 en de COVID-19 pandemie de crypto-mijnindustrie beïnvloeden.
Hoewel er meer dan twee maanden zijn verstreken sinds de halvering op het Bitcoin-netwerk, is de crypto-mijnindustrie nog steeds bezig zich te ontworstelen aan het hectische tempo van de gebeurtenissen die daarop volgden. De achtbaan van hasjtarieven heeft de prijzen van Bitcoin (BTC) en Ether (ETH) doen stijgen, terwijl ze gemengde gevoelens opwekken onder de crypto-mijnwerkers.
De COVID-19 pandemie heeft ook zijn stempel gedrukt op de industrie en dwingt tientallen zwembaden om ofwel uit te schakelen ofwel hun focus te verschuiven van Bitcoin, met zijn toenemende mijnbouwpercentage, naar minder gecompliceerde altcoins die de Big Daddy of crypto achterna zitten.
De op handen zijnde lancering van Ethereum 2.0 geeft stof tot nadenken voor alle mijnwerkers in hun streven om hun winstgevendheid te behouden in het licht van de uitdagingen waar de mijnbouwhardwaremarkt mee te maken heeft. Na de halvering van de Bitcoin en het uitbreken van de coronaviruspandemie bleven de privé-mijnwerkers op de been, maar ook grote fabrikanten werden getroffen. Zal de komende Ethereum-upgrade de situatie voor producenten van mijnbouwapparatuur verergeren, of is het gewoon een nieuwe mijlpaal die gemakkelijk aan te passen zal zijn?
Minder, maar nog steeds in het bedrijfsleven
De halvering van de Bitcoin resulteerde in een serieuze schoonmaak in de mijnbouwmarkt, waarbij kleine mijnwerkers elk gevoel van overblijvendheid verloren, maar het bijna uitsterven van privéboerderijen werd niet gevolgd door een significante vermindering van de grote zwembaden.
Alejandro De La Torre, vice-president van de Poolin-mijnbouwpool, verklaarde dat 15% tot 30% van de particuliere mijnwerkers die de hasj van Bitcoin produceren, onder enorme druk staan om te blijven drijven en geleidelijk aan stoppen. Op korte termijn wordt ook een daling tot 20% van het hasjtarief verwacht, met een gemiddelde dagelijkse daling van 6,5%. In totaal wordt het hashtarief na de halvering van 135 exahashes per seconde naar 98 EH/s, oftewel een daling van 27%, gehalveerd. Maar dat had geen invloed op de rente in de cryptocrisis, omdat instellingen de derivatenmarkt binnenstroomden, waarbij de openstaande rente van de Bitcoin-opties in twee weken tijd met 1.200% toenam.
De Chinese factor op statistisch gebied kan niet genegeerd worden – Chinese pools maken tot 65% uit van het totale hashpercentage van Bitcoin. De pandemie heeft zijn invloed gehad op de lokale mijnbouwindustrie, waardoor meer dan 40 productiefaciliteiten gedwongen werden om de leveringen te stoppen. De vertragingen hebben een groot effect gehad op alle mijnwerkers, omdat oudere versies van mijnbouwinstallaties niet vervangen konden worden door nieuwere apparatuur die het hashpercentage had kunnen verhogen en de gehalveerde beloning en de verhoogde moeilijkheidsgraad had kunnen compenseren.
De daling van de prijs van Bitcoin in mei van $10.500 naar $8.100 zag de sluiting van bijna 2,3 miljoen Antminer S9 mijnbouwwerktuigen, wat duidelijk wordt weerspiegeld in de daling van de hasjprijzen uit China, waar de meeste oude mijnbouwapparatuur onrendabel werd en werd verkocht voor schroot.
Niet alles is slecht
Hoewel de snelle verspreiding van de coronaviruspandemie begin 2020 gevolgen had voor de toeleveringsketens en de activiteiten van de grote fabrikanten van mijnbouwapparatuur stopte, duurde de verstoring niet lang, omdat bedrijven in China en Zuid-Korea – waar de grootste fabrikanten gevestigd zijn – de leveringen snel hervatten. Bitmain lanceerde leveringen vanuit Maleisië van zijn in Taiwan en Korea geproduceerde chips, terwijl Whatsminer een nieuw model op de markt bracht om de verloren tijd en de winst te compenseren.
Na de hervatting van de handel in februari kondigde het in Hangzhou gevestigde Kanaän ook de lancering aan van AvalonMiner 1066 Pro, het nieuwste chipmodel met een rekenkracht van 55 terahashes per seconde.
Powerry, een cryptocurrency-mijnbouwer met een capaciteit van 100 megawatt, kondigde de uitbreiding van zijn mogelijkheden aan door een bestelling van $20 miljoen te plaatsen voor nieuwe mijnbouwhardware. De apparatuur zal worden geleverd door Bitmain en MicroBt, terwijl de voeding van de boerderij zal worden overgedragen aan de bedrijfscrypto-mijnbouw-boerderijsoftware HEXA van Genesis Mining.
Het is dus mogelijk om te concluderen dat zelfs de uitbreiding van de effecten van de pandemie op de wereld geen significante impact zal hebben op de fabrikanten van mijnbouwprogrammatuur, die onder druk zullen staan om meer nieuwe mijnbouwinstallaties te leveren aan mijnwerkers die gelijke tred willen houden met de eisen van de industrie. In het geval van een tweede golf van de pandemie is het meest te verwachten dat de levering vertraging oploopt en de prijzen van de apparatuur stijgen, waarvan de producenten alleen maar zouden profiteren.
De pandemie heeft geen invloed gehad op de activiteiten van de grootste Chinese mijnbouwboerderijen, aangezien elke verstoring het hashgehalte van het Bitcoin-netwerk zou hebben ondermijnd. Maar zelfs het slechtste scenario van een sluiting in heel China zal waarschijnlijk niet leiden tot ernstige verliezen, aangezien andere mijnwerkers de kans zullen grijpen en de hasjsnelheid stabiel zullen houden. Een mogelijke daling van de hasjkoers van de belangrijkste valuta’s als gevolg van de sluiting van Chinese boerderijen zou ertoe leiden dat digitaal geld ongeveer twee keer zo gemakkelijk te delven zou zijn, en de rentabiliteit van de mijnbouw zou verdubbelen.
Hoe zit het met Ether en altcoins?
Enerzijds kan de volatiliteit van altmunten de mijnwerkers in de kaart spelen. Met de stijging van de prijs van Bitcoin volgen andere digitale activa het nog sneller, waardoor de economie van hun productie aanzienlijk verbetert.
Deskundigen geloven dat Bitcoin op de lange termijn de meest geschikte cryptocurrency voor de mijnbouw zal blijven, ondanks de halvering, omdat de prijs ervan stabieler is dan die van altcoins, die sterk kunnen devalueren. Wie nog steeds in het mijnbouwspel wil blijven, kan kiezen voor veiligere activa met een hoge liquiditeit en kapitalisatie, zoals Litecoin (LTC) en Dash.
Rashit Makhat, medeoprichter van Powerry, verklaarde:
„Als gevolg van de halvering van het Bitcoin-blok op 11 mei 2020 werd de blokbeloning […] gehalveerd. Om voorop te blijven lopen op de markt, moeten de mijnwerkers hun materieelvloot snel aanpassen. De meest populaire machines tot 2020 – S9 was niet langer winstgevend voor mijnwerkers uit bijna alle regio’s, inclusief regio’s met lage energiekosten, zoals China“.
Zijn we aan het migreren?
De prijs van BTC lijkt voor velen weinig troost te bieden, want Valarhash – dat enkele van China’s grootste mijnbouwbassins exploiteert – heeft besloten om over te schakelen op altcoin-mijnbouw.
Ondanks de recente stijging van 33% in het hasjtarief van Bitcoin, liet Valarhash in maart zijn bijdrage aan het netwerk dalen van 4.000 naar 200 petahashes per seconde. De mijnbouwbaden Bytepool en 1THash, die op een gegeven moment 9% van het totale hasjtarief van Bitcoin vertegenwoordigden, hebben hun verwerkingscapaciteit laten omleiden naar andere munten.
De overgang naar altcoins kan een aanzienlijke upgrade van de mijnbouwbedrijven vereisen. Investeringen in apparatuur voor de mijnbouw van ETH en LTC hebben een langere terugverdientijd in vergelijking met de mijnbouwapparatuur van BTC. Voor de winning van ETH en LTC zijn hogere bedrijfsmarges nodig en de apparatuur is duurder. Scrypt-gebaseerde altcoins zoals LTC kunnen niet concurreren met Bitcoin wat betreft winstgevendheid en rendement op investering. Daarom is het onwaarschijnlijk dat de komende overgang van Ethereum naar proof-of-stake een revolutie voor de industrie zal inluiden.
Mijnwerkers en fabrikanten drijven nog steeds
Ondanks de technische tegenslagen die de halvering met zich meebrengt, zal Bitcoin waarschijnlijk nog jaren de favoriete cryptocurrency voor de mijnbouw blijven. De belangrijkste reden hiervoor is de relatieve stabiliteit van de prijs in vergelijking met altcoins, die veel te volatiel zijn om betrouwbaar te zijn als winstgevende activa.
Op de lange termijn zullen de mijnwerkers minder afhankelijk worden van gebeurtenissen zoals halveringen. Met de ontwikkeling van de infrastructuur van de munt zal de beloning voor het verwerken van transacties op het netwerk toenemen en kan deze in de loop van de tijd groter worden dan de beloning voor het vinden van blokken.
De fabrikanten zullen hun apparatuur blijven uitrollen en zowel aantrekkelijke prijzen als upgrades aanbieden om te blijven drijven en zich aan te passen aan de snel veranderende eisen van de verschillende netwerken.